Is The U.S. Really Losing Its Prowess As A Cryptocurrency Market

El mercado de las criptomonedas ha estado diciendo durante gran parte de 2022 que la influencia de Estados Unidos sobre el sector está disminuyendo. bitcóin
btc
comenzó en algún lugar de California, y los proyectos relacionados con las criptomonedas son financiados por capitalistas de riesgo en Silicon Valley, pero el crecimiento se producirá en otros lugares. Así va la historia. ¿Pero es esto direccionalmente preciso?

Coinbase
MONEDA
El director ejecutivo Brian Armstrong puso este debate en primer plano este año, diciendo que si Estados Unidos no puede lograr una regulación correcta, principalmente en la definición de cómo deben operar los intercambios, Coinbase tendrá que invertir más en otros lugares.

En una audiencia del Comité Bancario del Senado el 12 de septiembre, protagonizada por el único testigo, el presidente de la SEC, Gary Gensler, un puñado de miembros del Comité preguntaron sobre la inversión en criptomonedas. Gensler no entró en detalles sobre la definición de las reglas de participación para las bolsas que manejan dinero de los inversores. Aquellos que cuestionan las criptomonedas en el Capitolio lo hacen principalmente a través de la lente de la protección de los inversores y no atacando el desarrollo de blockchain, también conocido como Web 3.0.

“El colapso de FTX demostró cuán peligrosas pueden ser las criptomonedas. Pero FTX no fue una sola manzana podrida. Fue solo el ejemplo más explosivo de los problemas de las criptomonedas. Parece que todos los días, antes y después del colapso de FTX, hay otro hacker interno de estafas criptográficas que se aprovecha de las personas y otras pérdidas de algunos millones de dólares. Los problemas que vimos en FTX están en todas partes de las criptomonedas”, dijo a Gensler el presidente del comité, Sherrod Brown (D-OH).

“He estado en el mundo de las finanzas durante 44 años y nunca había visto un campo tan plagado de mala conducta”, dijo Gensler. "Es desalentador".

Los malos son una cosa. Hackers robando tu Solana
SOL
fichas... a nadie le gustan estos tipos. Pero perseguir a Coinbase y otros por esencialmente no administrar su intercambio como un corredor interno de Charles Schwab es otra.

¿Estados Unidos ha alcanzado su punto máximo como centro criptográfico para la innovación y el desarrollo? ¿Hay otros países preparados para ser el nuevo hogar del próximo gran proyecto blockchain? Pregunté por ahí para ver qué piensan los participantes del mercado.

¿Seguir adelante, marcharse o quedarse quieto?

La batalla por el mercado de las criptomonedas en EE.UU. se centra en cómo recauda dinero de los inversores, cómo la SEC protege a los inversores de los emisores de monedas y cómo hacer que el sistema de intercambio de criptomonedas sea similar al que existe hoy en el mercado de valores.

Hay cientos de intercambios en todo el mundo y miles de desarrolladores que crean aplicaciones y juegos descentralizados en blockchains. Durante meses, muchos han dicho que si quieren desarrollar esto con mayor claridad regulatoria, muévanse a Asia. Esto se convirtió en una llamada de atención este invierno cuando los reguladores comenzaron a apuntar a los intercambios en lo que el mercado denominó "Operación Choke Point 2.0". Billy Bambrough, escritor de Forbes escribió sobre esto en febrero.

“Las empresas criptográficas que pueden requerir la presencia de una entidad legal nacional, como las empresas que tokenizan bienes raíces estadounidenses o bonos del Tesoro, reubicarse en países con regulaciones amigables con las criptomonedas es una solución relativamente simple y práctica para mantener la continuidad del negocio frente a Operación Choke Point 2.0”, dice el Dr. Sam Seo, director representante de Klaytn
KLAY
Foundation, una empresa blockchain de código abierto con sede en Corea del Sur. “Creo que todavía hay oportunidades en el mercado estadounidense a pesar del estado actual de incertidumbre regulatoria. Si supera este desafío con éxito, tendrá acceso a una de las economías más grandes del mundo, con la ventaja de ser el primero en actuar y un acceso más fácil al conjunto de talentos Web3 de Estados Unidos que tal vez no estén abiertos a la reubicación”, afirma.

Por el momento, los países asiáticos están luchando entre sí para convertirse en un centro blockchain Web 3 más grande. No necesitan atraer talentos radicados en Estados Unidos, de los cuales muchos son extranjeros de Asia.

A menudo se presenta a Japón como un ejemplo de ser “mejor que Estados Unidos”

“Crearon una burbuja de seguridad para sus ciudadanos con regulaciones. Sin embargo, Japón es un gigante dormido en términos de usuarios y poder adquisitivo”, afirma Alexandru Carbunariu, CMO de la empresa de juegos blockchain Banksters. “Podríamos ver a Japón entre los cinco primeros países desarrolladores de Web3. Creo que cuando se trata de Asia, es difícil entender lo que está pasando en general. Los datos pueden no estar claros. Lo importante es que, creo, los países asiáticos trabajando juntos superarán a Europa y Estados Unidos en unos pocos años”, afirma. "Asia generalmente se centra en los juegos y, a pesar de que en este momento es un mal mercado, algunas empresas de riesgo todavía están invirtiendo allí".

Oasys, la empresa de juegos blockchain con sede en Singapur, ha puesto a Estados Unidos en espera.

"Sería falso presentar a Estados Unidos como una jurisdicción pro-cripto en este momento", dice Ryo Matsubara, director de Oasys. “Aún seguimos de cerca a Estados Unidos porque creemos que volverá a ser un mercado importante. Pero en el entorno actual, es difícil justificar el desarrollo y la implementación de juegos blockchain en Estados Unidos”.

La opinión de Oasys puede tener mucho que ver con el hecho de que la mayoría de los jugadores aquí juegan en la antigua Internet (también conocida como Web2) a través de su computadora o en una consola de juegos como la Xbox.

A diferencia de los juegos Web2, los jugadores no juegan para ganar dinero. Si bien seguramente existen competencias de jugadores, la mayoría de los juegos de blockchain vienen con un componente de criptomonedas, ya sea con tokens no fungibles o permitiendo compras dentro del juego con tokens nativos que se negocian en un intercambio y son comprados por inversores que no son jugadores.

¿Dónde exactamente la hierba es más verde?

Ha habido cierto interés por parte de los proyectos blockchain de EE. UU. que avanzan lentamente hacia Europa. El único problema es que el marco regulatorio de los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de Europa no puede interferir con lo que una nación miembro de la UE decide hacer por sí sola.

Francia, por ejemplo, es más dura con las criptomonedas que Estados Unidos, mientras que los recién llegados a la UE, Lituania y Estonia, tienen menos restricciones y supervisión. En otras palabras, como tu mamá te habrá dicho alguna vez: el pasto siempre es más verde sobre un tanque séptico.

Para bolsas como Coinbase, Japón vuelve a ser visto como un buen modelo.

"Japón exige que sus activos estén separados en el intercambio, que es lo que protegió a los usuarios japoneses de la explosión de FTX", dice Yves La Rose, director ejecutivo y cofundador de EOS.
EOS
Fundación Network en Canadá. La segregación de activos ha sido un punto de discordia para la SEC con los intercambios. La SEC desaprueba que los intercambios mezclen sus fondos con los de sus usuarios.

"La razón por la que Japón requiere este tipo de segregación es porque aprendieron por las malas de incidentes como Mt. Gox y Coincheck", dice La Rose. "En comparación con otras jurisdicciones, Japón está a la vanguardia en la protección de sus inversores institucionales y minoristas a través de un marco regulatorio del que otras naciones podrían aprender". La Agencia de Servicios Financieros de Japón es el único organismo que regula el mercado de criptomonedas del país. "Esto simplifica mucho las cosas para cualquier operación Web3 en Japón", dice La Rose.

La sociedad y la cultura de alta tecnología y casi futuristas de Japón son un buen caldo de cultivo para la Web3 y la inversión en criptomonedas en general.

Sam Seo de Klaytn cree que Asia “será un líder en innovación Web3”, afirma. "Más allá de

En el entorno regulatorio favorable a las criptomonedas de la región, Asia tiene la ventaja de tener un grupo demográfico más joven y es culturalmente diversa. Eso crea las condiciones adecuadas para que se formen nuevas empresas”.

Europa, Asia y Estados Unidos tienen sus propios enfoques distintos respecto del cumplimiento normativo. Cada uno está influenciado por las posturas regulatorias y el entorno económico de su gobierno. El objetivo de MiCA es proporcionar un conjunto armonizado de reglas para la inversión en criptomonedas y servicios relacionados en todos los estados miembros de la UE. Pone énfasis en garantizar la protección de los inversores y la transparencia del mercado. Si tiene éxito, MiCA podría servir como ejemplo para la regulación de la industria, dice Rachid Ajaja, director ejecutivo y cofundador de AllianceBlock (NXRA) en los Países Bajos, un proveedor de infraestructura para mercados tokenizados descentralizados.

En Asia, países como Japón, Corea del Sur y Singapur son vistos como el estándar de oro en la regulación del mercado. Se han establecido regímenes de licencias para las bolsas y marcos regulatorios razonables.

Mientras tanto, Estados Unidos tiene un mosaico de regulaciones a nivel federal y estatal. Las agencias reguladoras como la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos supervisan los diferentes tipos de productos de inversión.

"Creo que es importante que los desarrolladores y creadores de Web3 se centren en nuevas soluciones que prioricen la experiencia del usuario, la privacidad y el control de datos, sin dejar de cumplir con los requisitos normativos de su mercado local", afirma Ajaja. "El enfoque regulatorio ahora varía de una región a otra".

Las criptomonedas estadounidenses son demasiado grandes para quebrar

¿Está realmente disminuyendo la influencia de Estados Unidos en las criptomonedas? Europa tiene su nuevo conjunto de reglas que parecen gustar a todos en el negocio. China y Rusia, hogar de muchos grandes desarrolladores e inversores de blockchain, están constantemente poniendo obstáculos a las criptomonedas. Si no fuera por Hong Kong, China no existiría en absoluto en el mapa de bitcoin.

La SEC ha estado persiguiendo a los jugadores de criptomonedas durante años. Todo el mundo recuerda a Ripple. Ahora Coinbase. ¿Quién es el siguiente?

Pero aquí está el truco: la SEC no está ganando ningún caso últimamente, dice Carbunariu. “Además, no olvidemos que Coinbase cotiza en la bolsa de valores de EE. UU., lo que significa que se hicieron ciertas listas de verificación antes de salir a bolsa. En los últimos años, hemos sido testigos de un traslado tecnológico de California a Texas, por lo que es muy posible que algunos se muden al extranjero. Podrían mudarse al extranjero para reducir impuestos y gastos de personal, o para estar bajo un paraguas regulatorio diferente en Asia”, afirma.

El año pasado, Forbes publicó su lista de 10 principales intercambios de criptomonedas de los aproximadamente 600 en todo el mundo. Coinbase, Kraken, Robinhood y Gemini se encontraban entre los 4 principales intercambios con sede en EE. UU. Estados Unidos habría tenido cinco de ellos si no fuera por FTX, que todavía estaba vivo en ese entonces y ocupaba el puesto número 5.

Estados Unidos es también el lugar donde más Redes principales de Ethereum se ubican, representando casi el 40%.

Estados Unidos no es el poseedor número uno de bitcoins, en términos de porcentaje de la población que lo posee. Brasil es el número uno, y se estima que el 41% de la población posee bitcoins, según el blog CoinShares que utiliza datos de CoinMarketCap. Sin embargo, Estados Unidos era el número uno dentro de los países del G7.

La muerte de Estados Unidos como centro criptográfico global es muy exagerada.

“Esto cambiará con el tiempo. Hemos visto a muchos senadores republicanos hablar de querer mantener esta industria en Estados Unidos, pero sigo pensando que algunos desarrolladores tomarán medidas”, afirma Carbunariu. "Es solo cuestión de tiempo."